嘉盛集团：关注欧银利率和意西国债拍卖
交易员屏息迎接中国通胀数据，但那些等待重磅袭击的人确实失望了。整体工业生产者出厂价格指数符合预期，为增长1.7%；居民消费品价格指数(CPI)仅小跌0.1%，年率为上升4.0%。
所以，上述数据揭晓之后市场表现平静预示着什么呢？我们认为，这显示出市场正在有关中国政府可能执行宽松政策以帮助经济增长的想法上做文章。我们担心的是，这些数据不足以为宽松周期提供足够的空间，因为CPI 2011年上涨5.4%，远高于政府定下的4%目标值。而且，中国政府最近评论暗示，政府满意于当前政策，至少内短期内如此。无论如何，我们可以预见，一旦中国政府对通胀水平变得更加满意、认为是时候采取更多激励成长的措施，则未来将进一步放松抗通胀政策，包括下调存款准备金率。
日本方面，日元升值以及海外形势恶化正在阻击国内经济增长，该国11月经常帐盈余收窄至1385亿日元。进一步挖掘之下我们发现，日本出口业感受到全球对日本产品需求萎缩的影响，另一方面来看，出口业感受到的寒意也正影响到进口。官方数据显示，进口月率下跌3.4%。
亚洲股市全面下跌，受到惠誉评级机构总裁David Riley言论的打压。David Riley表示，如果欧洲央行不介入，欧元面临崩溃风险。我们认为此番言论的意思是，欧洲央行必须通过证券市场计划增加资产购买量以帮助控制欧洲债务水平并安抚投资者情绪。
市场现在将焦点转向欧洲央行明天12：30的货币政策会议以及意大利和西班牙今天晚些时候的债券拍卖。市场主流观点认为，欧洲央行将维持利率 在1.00%。但我们的看法更加悲观，认为央行可能降息25个基点，因为欧洲局势自上次会议以来一直没有显著改善，再一次减息有助于减轻主权债券持有人的压力。
外汇市场方面，澳元和纽元时段内持平，但欧元成功回升至1.2710上方，甚至上破1.2720，不过如山的压力令其难以上破1.2730。无论如何，如果欧洲债券拍卖被视为流拍，则欧元有望回落至1.2700下方，可能下破1.2660一线的隔夜低点。
美国财长盖特纳今天访日，日本宣布将支持加强对伊朗实行经济制裁；此前的一天，中国刚刚宣布将限制从中东国家进口石油的量。这些评论没能降低油价 – 布伦特原油价格时段内盘中上破112.70。
